国际金价持续走强背景下，黄金在资产配置中的战略价值愈发凸显。数据显示，2024年国际金价涨幅约27%，2025年以来加速上行，累计涨幅已突破70%，强劲表现远超多数主流资产。金价的持续攀升，不仅引发市场对后续走势的广泛讨论，更推动机构投资者重新审视黄金的独特配置价值。当前，将一定比例黄金纳入资产底仓配置，已逐步成为资管行业的主流选择。

　　多名负责“黄金+”产品的资管人士表示，黄金与股票、债券等传统金融资产的负相关性、抵御通胀及对抗信用货币贬值的能力，以及流动性紧张时的“现金替代”功能，是其纳入底仓配置的三大核心原因。

　　“黄金长期具备抗通胀能力，尤其在当前全球债务高企、美元信用面临挑战的背景下，黄金作为非主权信用资产，可对冲货币贬值风险，符合资管机构的多资产配置需求。”光大理财股票投资部梁珉表示，黄金本身的稀缺性、美元信用受损、央行购金潮持续等因素，共同决定了黄金的长期配置价值。

　　值得关注的是，黄金的收益性同样不可忽视。历史数据显示，叠加2025年以来的涨幅，过去50年间，以美元计价的黄金平均年化回报率约为10%。不过在资管机构看来，相比收益性，黄金的风险对冲功能更为核心。

　　针对近期金价屡创新高引发的后市走势争议，多家负责“黄金+”产品的资管人士表示，金价高位运行并未动摇其在资产组合中的战略配置价值。光大理财股票投资部梁珉强调，从战略角度仍将坚持长期配置黄金，短期内不会大幅调整核心仓位，仅会根据市场波动进行战术优化。其核心逻辑在于，全球“去美元化”趋势下，央行持续购金、美国信用体系弱化与债务压力，均对黄金长期价值形成坚实支撑;中期来看，美联储处于降息周期，实际利率下行有望进一步打开金价上行空间。

　　对于市场担忧的金价回调风险，光大理财股票投资部梁珉指出，此类担忧主要源于短期市场情绪与技术层面波动。他强调，黄金在资产组合中应定位为战略配置，核心价值在于发挥长期风险对冲作用，而非短期投机工具。因此，阶段性波动应被视为优化持仓结构、增厚长期收益的契机。

　　在仓位管理策略上，光大理财股票投资部梁珉介绍了具体操作思路：若金价短期快速回调至每盎司4000美元以下，将择机提升仓位;若持续冲高至5000美元以上，则会适当降低战术性仓位以锁定部分收益。但无论市场如何波动，黄金的核心仓位将始终保持稳定，以确保其长期资产对冲功能的延续。

　　整体而言，“黄金+”的核心价值并非依附于金价短期涨跌，而是根植于长期配置理念。在市场波动常态化的当下，黄金作为资产配置底仓的战略地位愈发突出。未来金价或仍有起伏，但将黄金视为穿越周期的战略“压舱石”，而非追逐波动的投机工具，已逐渐成为机构投资者的核心共识，这也是驾驭未来市场波动的关键智慧。